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Osserviamo il rettangolo

(Seconda parte: OBV e Demand Index)

di Giuseppe Ruggiero

 

Nel precedente articolo abbiamo parlato dell’importanza assunta dall’andamento dei volumi nelle fasi di congestione del mercato, facendo doverosamente ricorso tra l’altro all’OBV, un noto indicatore presente praticamente in tutti i software di Analisi Tecnica.

L'On Balance Volume però, non tenendo conto dell'entità del rialzo o del ribasso del mercato, in qualche caso può dare segnali poco attendibili.

Cogliamo allora l’occasione per introdurre il meno noto ‘Demand Index’ che, con una formula estremamente complessa per noi comuni mortali (ma un po’ meno per i recenti computers), tiene conto oltre ai volumi anche dell’andamento dei prezzi e spesso fornisce segnali più tempestivi rispetto all’ OBV.

Il suo ideatore, James Sibbet, ci ha suggerito alcune regole per il suo utilizzo. In sintesi, egli consiglia di osservare le divergenze rispetto al prezzo sia per il breve sia per il lungo periodo, il passaggio dalla zona negativa a quella positiva ed un estremo top dell'oscillatore che di solito anticipa un nuovo massimo dei prezzi.

Osserviamo il comportamento del Demand Index (applicato al Mibtel), normalizzato su scala +100/-100 anche se originariamente il suo ideatore lo tracciava in modo diverso (+0, 1, -0).

Indice Mibtel daily

Grafico 4.1 - Indice Mibtel daily con RSI(5), Volumi, OBV e Demand Index.

 

Risulta abbastanza evidente la buona affidabilità dei segnali forniti dall'oscillatore, che ha praticamente confermato quasi tutte le divergenze fornite dal RSI a cinque periodi.

Verifichiamone ora il comportamento con il BTP Future:

Future BTP

Grafico 4.2 - BTP Liffe Future con Volumi, RSI (14), OBV e Demand Index.

 

Notiamo subito che i punti di svolta più importanti (attraversati da linee verticali rosse) sono stati ben evidenziati dal Demand Index, mentre l’OBV si è mosso con un certo ritardo. Il primo ha praticamente confermato tutte le divergenze emerse sul RSI (questa volta a 14 periodi), dando ancora una volta prova di una certa affidabilità.

Negli ultimi giorni, sul Mibtel osserviamo una divergenza negativa del RSI ed un doppio top sul Demand Index che non confermano l'ultimo massimo raggiunto dai prezzi, mentre qualche divergenza positiva è emersa sul BTP Future. Stiamo a vedere che cosa succederà…

 

 g.r. - 15/09/1999